JOKOPOST | עיתון המאמרים והבלוגים המוביל בישראל

facebook twitter linkedin

אפקט דומינו

נותר רק לקוות שההשקעה הגדולה של פייסבוק נעשתה בשיקול דעת

אפקט דומינו
פברואר 25
11:12 2014

מארק צוקרברג ממשיך להדיר שינה מאנשי הכספים, התפעול והשיווק שלו. תהיות כלכליות אמתיות ניצבות בפניהם בכל יום עסקים, אבל השבוע נפל דבר בחברת פייסבוק ובכלכלה העולמית בכלל. קשה לי לזכור אקזיט כל כך מנופח, משמעותי ויקר (רכישות ומיזוגים כבר בוצעו בסכומים שכאלו ואף יותר, אקזיט לא).

בלי להשתמש בקלישאות כמו חציית קוים אדומים, שינוי כללי המשחק וכדומה, אפשר לומר רק שהביטוי "The sky is the limit" מקבל במיזוגים וברכישות נופך שונה שמחייב שיעור אחד לפחות בסמסטר הקרוב.

אנשי הכספים צריכים כעת להסביר איך מחזירים 42 דולר מכל מנוי, איך גורמים לתועלת מכל מנוי ואיך למען השם פייסבוק מתכוונת להחזיר את המיליארדים שהוציאה על חברת WhatsApp. לחלופין יעזור גם הסבר על איך מנהלים את יתרת המזומנים ואיפה נכון להשקיע אותם בתשואה הגבוהה ביותר.

פייסבוק נאלצת להתנהל מתחת לעדשת המיקרוסקופ. הרי אם צוקרברג ישקיע מיליארד דולר במניה מסוימת, באג"ח או אפילו בנדל"ן, השוק המוסדי כולו יבחן מהר מאוד למה, כמה, איך ומתי גם הוא נכנס פנימה. עובדה זו מהווה לעתים גם סיכון אמתי. אפשר לראות איך השקעות שלה בסכומי עתק נמחקו כליל, חלקן השפיעו קשה מאוד על סקטורים מסוימים, וחלקן השפיעו על כולנו.

גם המשק הישראלי חווה מחיקות עתק. כבר הספקנו לשכוח שעד לא מזמן הייתה חברה בראש העין בשם בטר פלייס. שכחנו שחוץ מ-2.5 מיליארד ש"ח שהושקעו בה ונמחקו כליל, הייתה לקריסתה גם השפעה מקרו-כלכלית על שוק העבודה ועל המשק הישראלי. חברת קיקה, בשונה מחברת בטר פלייס, לא הצליחה לייצר אירוע שלילי משמעותי כיוון שבתקופת השהות הקצרה שלה בארץ לא הצליחה לסחוף את השווקים ולפתח בועת "איקאה". למרבה המזל.

אם כן, ההשקעה של פייסבוק השבוע יכולה להיות קפיצה אדירה למשק העולמי, אם תייצר גל של ניסיונות צמיחה שיגרור את המשק למעלה. עם זאת, עלולה להיווצר בועת השקעות שתסחף את הבנקים, את חברות הביטוח וגם משקיעים גלובליים רבים ליציאה מפרופורציה בהשקעות (כי השכן או המתחרה כבר השקיעו, והם לבטח בדקו היטב לפני כן). מצב שכזה מוביל לבועת הייטק שמתרסקת בסופו של דבר.

אין ספק שהשקעת סכום גדול כל כך תוך הוצאת חלק משמעותי ממניות החברה היא צעד אמיץ, צעד שמחייב חשיבה עמוקה ומשמעותית. אחרת, יהיה קשה להסביר את סכום העתק הזה.

אנסה לסכם את דברי באופטימיות, שהרי שוק ההון העולמי תמיד כל כך אופטימי. כולי אמונה שהעסקה לרכישת WhatsApp אמש נבחנה על ידי המומחים הגדולים ביותר. ללא ספק תוכננו תכניות בנוגע לתזרים מזומנים, להחזר השקעות ולפיתוח שוק סלולרי חדש וחזק שיתחרה במיקרוסופט. אולי אם נשדר אמונה ואופטימיות, הסכום שהושקע אמש לא ימחק בסופו של דבר מהכיס שלנו (הרי כולנו כפר גלובלי אחד קטן).

שתף

על המחבר / המחברת

אופיר בשן

אופיר בשן

ד"ר לכלכלה. דירקטור במספר חברות נוספות במשק (ציבוריות ופרטיות). בעל חברת סטארט אפ בשותפות נאס"א קלטק ו Jpl.

2 תגובות

  1. דבי
    דבי פברואר 25 2014, 16:00
    מכפיל 25

    אני מהמרת תוך שנתיים זה יהיה המכפיל, וגם אם לא, בעיני השקעת העשור…:)

    השב לתגובה
  2. אופיר בשן
    אופיר בשן מרץ 06 2014, 23:14
    ספקולציה כלכלית

    מאוד מקווה שאת צודקת, זו ספקולציה עם ממשות גבוהה,
    אך עדיין ספקולציה כלכלית

    השב לתגובה

כתוב תגובה

הוסף תגובה:

<

* אני מתחייב לפעול על פי תנאי השימוש באתר


התגובות יפורסמו לפי שיקול דעת העורך

כתבות נוספות

פוסטים אחרונים בשוק ההון

יתר המאמרים במדור
Do NOT follow this link or you will be banned from the site!